饮马街位于城中区人民政府机关东侧，据《西宁府新志》记载：1667年，清政府设在西宁的军营分前、后、左、右、中五个军营。现饮马街为左营所在地。这里有一眼水井，水井旁设置长方形石槽一个。汲出井水倒入槽内，供军营战马饮用，故群众称此街为饮马街。“文化大革命”期间曾改为红旗街，1975年恢复“饮马街”原名。
民间传说：明朝嘉靖年间这里有一家邹氏粉房，专做粉面、粉条，每天有一股粉水流出，淌在街边水沟里。离粉房不远处住有一户富有人家，主人酷爱书画，他家堂屋正中挂着一幅入骏马图，画上的马神态各异，栩栩如生，凡见过此画者，皆赞不绝口，说是神笔妙画，将马画活了。一位老者，常看见有一匹白马，每天早晨独自来到这里饮刚刚从粉房淌出来的新鲜粉水，饮足后在地上打个滚，站起来四蹄蹬着，摇摇身子，抖擞着膘肥体壮的身躯，疾驰而去，没有人牵，也没人赶，老者觉得很奇怪，必欲探个究竟。一天，白马照例准时来此饮粉水，饮足之后，白马前边走，老者紧紧尾随，只见白马走进一家四合大院，老者便跟进院里，白马却不见了，老者四处察看，院里没有马厩，一打听，主人说他家从来就没养马，当老者被请进堂屋饮茶之时，见墙上那幅八骏马图中有一匹扬鬃洒尾疾驰的白马，很象刚才所见的那匹。主人连连摇头说：“哪有这等怪事”，老者劝他第二天看看再说。第二天主人确实看见有一匹白马在粉房前边饮水，赶紧回家，一看画上的白马确实不见了，过了一会儿，画上的白马又了出现了。这件稀奇古怪的事不胫而走，很快传遍了街坊邻居，说画上的马活了，是匹神马，主人害怕画上的白马走掉，拿来饱蘸浓墨的大笔在画上画了一个大木桩，给白马画上漂亮的辔头，又画了条长长的缰绳栓在木桩上，从此，白马再也没走下来去饮粉水。就这样，这个传说便一代一代传了下来，这条街也由此而得名为“饮马街”。